Bitcoin sigue mayormente en manos de los individuos al inicio de 2026 ¿pero por cuánto tiempo seguirá siendo así?

En este artículo voy a mostrar y analizar algunos datos indicativos de la centralización en distintos aspectos de Bitcoin, desde el menos hasta el más relevante. Encontré estos datos preparando otra de mis notas y me sorprendieron de un modo positivo. Yo esperaba que fuesen menos favorables o hasta malos. Por eso, me pareció interesante ponerlos en discusión respecto a la posible centralización o captación de Bitcoin por actores institucionales.

El negocio de acaparar bitcoin

La novedad de 2025 fue el auge de las tesorerías de BTC, tanto en empresas bitcoiners como de finanzas tradicionales. Siguiendo el camino iniciado por MicroStrategy (ahora Strategy) en 2020, una mayor claridad regulatoria y el visto bueno del gobierno federal estadounidense motivó a montones de compañías a entrar al negocio de comprar BTC, a como dé lugar, para atesoramiento.

El año anterior, 2024, ya había visto una importante apertura de BTC al capital institucional de la mano de los ETF. Pero la novedad de las tesorerías es que no solo compran BTC con la cantidad neta de dólares de los que disponen, sino que también toman deuda para comprar por encima de sus capacidades. Estos flujos de capitales han creado ilusión sobre el potencial alcista del precio de BTC y preocupación por el potencial de centralización que podría implicar para el activo en el nivel de su distribución monetaria.

Como podemos ver en la figura anterior, las tesorerías junto a los fondos y a otras entidades (como gobiernos y hasta contratos inteligentes), suman un total de cuatro millones de BTC (4.060.000, para ser exactos), lo cual representa un 19.33%, es decir un quinto del suministro máximo de veintiún millones de monedas (BTC 21.000.000).

Esas entidades son 362 en total, con una participación mayoritaria de compañías públicas (cotizadas en bolsa), seguidas de lejos por compañías de capital privado y luego por fondos. 16 contratos inteligentes y plataformas de DeFi se ubican en cuarto lugar, seguidos de gobiernos y de custodios en último lugar.

Si bien los gobiernos son menos en cantidad, acaparan casi la misma cantidad (BTC 647.047) que los contratos de DeFi (BTC 372.373) y las empresas de capital privado (BTC 288.117) juntas (BTC 660.490). Lo mismo los fondos, que siendo 44 acaparan un millón y medio de bitcoins (BTC 1.502.560), más que las numerosas empresas públicas (BTC 1.130.721).